La dernière édition de MCB Focus (No 90), avec pour thème Raising our potential output trajectory – sous la plume du Chief Strategy Officer Gilbert Gnany note que le pays est certes sur la voie du redressement après la crise, mais à un rythme plus modéré que les pays de même catégorie.
« With most countries having already returned to their 2019 levels in real terms last year », prévient le MCBGroup. La croissance est annoncée à 5% cette année, soit en ligne avec les prévisions du Fonds monétaire international.
“Thus implying that the country would return close to its pre-pandemic level in constant rupee terms but would, however, be still below 2019 levels by some 9% in USD terms », constate-t-il.
De manière générale, les analystes du groupe MCB s’inquiètent de la baisse du potentiel de croissance du pays, phénomène qui se fait sentir depuis plusieurs années : « Whilst the ongoing technical rebound in the domestic economy is encouraging considering the challenging operating environment, it is worth noting that the country’s long-term potential growth rate has been on a downtrend during the past decades », met-il en garde. Et cette tendance risque de se maintenir durant la prochaine décennie « in the current state of affairs ».
Gilbert Gnany poursuit : « Le potentiel de croissance à Maurice est à la baisse depuis plusieurs décennies. La croissance est passée d’un peu plus de 6% depuis le début des années 1980 jusqu’aux années 1990, à 4,2% durant les années 2000, pour enfin passer sous la barre des 3,5% avant la pandémie », avertit-il.
La main-d’œuvre est l’un des maillons clés dans le potentiel de croissance d’un pays. Or, MCB Focus met l’accent sur la Labour Underutilisation, qui est en hausse dans le pays. Cette catégorie comprenait 158 000 personnes en 2019 (27% de la main-d’œuvre), puis 204 300 en 2021 (38%).
« The magnitude thereof is worrying given that an efficient labour market can positively affect potential output growth directly by increasing the redistribution speed of labour from old sectors to newer, more productive ones », expliquent les analystes.
Comme solution pour augmenter le potentiel de croissance du pays, MCB Focus suggère diverses mesures, à commencer par des politiques structurées, bien conçues et bien ordonnées, afin d’élever la production potentielle du pays au niveau qu’elle aurait atteint sans le Covid d’ici dix ans. Parmi les grandes réformes prioritaires suggérées par les analystes du groupe MCB : une réforme du marché du travail pour booster la productivité et l’emploi, tout en augmentant la participation des femmes et des jeunes.
Aussi évoquée, une Product Market Reform afin d’augmenter la compétitivité du pays et d’améliorer la qualité de l’environnement d’affaires. MCB Focus parle aussi de la nécessité de « widening of market space » à travers une diversification des marchés, une hausse de la production locale et le développement de nouveaux secteurs économiques.
« Last but not least », le groupe bancaire évoque l’item Quality of institutions et la nécessité de « uphold institutional governance and strength ».
