Nuvin Balloo, Group Chief Strategy Officer : « Maurice dispose de fondamentaux robustes, mais l’avenir dépendra de notre capacité à maitriser les transformations en cours, à corriger nos fragilités structurelles et à accélérer des réformes ciblées et cohérentes »
La 19a édition de SBM Insights, dont la pertinence de l’analyse économique et de perspectives sur l’économie mauricienne et les tendances internationales, intervient à un moment charnière pour Maurice. L’accent est mis sur les risques potentiels dans les secteurs stratégiques et les mesures d’accompagnement pour traverser cette passe des plus compliquées. La conjoncture est marquée par la montée des risques géopolitiques avec l’escalade militaire préoccupante au Moyen-Orient, qui court bientôt sur son premier mois et l’élaboration de la feuille de route nationale Vision 2050 du ministère du Plan et du Développement.
D’entrée de jeu, ce document du groupe SBM met en lumière une économie qui a affiché, au cours de l’année, une résilience notable malgré un environnement international instable. La croissance réelle du PIB a atteint 3,2 % en 2025, soutenue par des secteurs moteurs tels que le tourisme, les services financiers et les TIC. Le marché du travail a continué à évoluer favorablement, le taux de chômage reculant à 5,6 % au troisième trimestre de 2025, contre 5,9 % durant la période correspondante en 2024, tandis que l’inflation globale est restée dans une zone relativement maîtrisable jusqu’ici. Les réserves internationales, quant à elles, se sont hissées à USD 10,4 milliards, représentant l’équivalent de 14,5 mois d’importations.
SBM Insights note que ces acquis témoignent d’une capacité d’adaptation solide face aux tensions mondiales, mais ne suffisent pas à masquer les préoccupations structurelles mises en exergue par SBM Insights, notamment une productivité modérée, une participation insuffisante au marché du travail, en particulier chez les femmes, des déséquilibres extérieurs persistants, une dépendance énergétique élevée, ou encore un rythme d’investissement encore trop restreint pour soutenir une croissance durable.
« Maurice dispose de fondamentaux robustes, mais notre avenir dépendra de notre capacité à maitriser les transformations en cours, à corriger nos fragilités structurelles et à accélérer des réformes ciblées et cohérentes », affirme Nuvin Balloo, Group Chief Strategy Officer de la SBM Holdings Ltd et rédacteur en chef de SBM Insights.
La montée des tensions au Moyen‑Orient, qualifiée de l’un des risques les plus sensibles pour les marchés mondiaux, occupe une place majeure dans cette nouvelle édition. La hausse des prix de l’énergie, les perturbations dans le détroit d’Ormuz, la volatilité des transports maritimes et l’incertitude des marchés financiers pourraient exercer, au cours des prochains mois, une pression considérable sur certains fondamentaux macroéconomiques mauriciens, plus particulièrement l’inflation.
Face à cette conjoncture très incertaine, SBM Insights élabore deux scénarios de croissance pour 2026 : un scénario de base, où la croissance réelle du PIB pour 2026 devrait se situer autour de 3,2 %, soutenue par la poursuite de la reprise dans les secteurs clés et une légère amélioration de l’investissement ; et un scénario défavorable, avec une croissance ramenée autour de 2,3 % à 2,5 % si la crise au Moyen-Orient s’enlise et les perturbations énergétiques s’intensifient, entraînant un renchérissement durable des coûts de production et un ralentissement de la demande mondiale.
Le rapport insiste également sur la nécessité de renforcer la sécurité énergétique nationale. Les énergies renouvelables ne représentaient que 18,2 % de la production électrique en 2024, un recul par rapport à 2020 et très en deçà de l’objectif national de 60 % en 2035. Le pays devra accélérer les investissements dans les énergies et les technologies propres et durables, tout en créant un cadre institutionnel et réglementaire permettant de mobiliser davantage de capitaux privés.
En écho aux consultations nationales pour définir la Vision 2050, cette 19e édition de SBM Insights identifie quatre piliers structurels pour projeter Maurice dans les prochaines décennies : une économie à revenu élevé soutenue par l’innovation et la productivité ; un pays technologique, pleinement engagé dans l’IA et la transformation numérique ; une nation résiliente face au changement climatique ; et une société inclusive, garantissant équité pour tous.
Cette nouvelle édition du bulletin économique souligne que la réussite du programme de réformes pour le pays dépendra d’un séquençage cohérent, d’une exécution rigoureuse, d’une transparence décisionnelle accrue et d’une mobilisation active des acteurs publics, privés et institutionnels. Pour Nuvin Balloo, Maurice se trouve à un véritable point d’inflexion. « Nous devons combattre le statu quo, renforcer notre adaptabilité au changement et ancrer notre économie dans une trajectoire de croissance élevée, inclusive et durable. En somme, notre ambition collective doit être de rapprocher l’économie mauricienne de son Pareto Frontier, l’objectif ultime étant d’améliorer la qualité de vie de chaque citoyen, indistinctement », affirme-t-il.
