Le chiffre d’affaires progresse de 7 % pour se situer à Rs 30 milliards
Le groupe CIEL affiche une performance soutenue, portée par son portefeuille diversifié pour les trois premiers trimestres se terminant à la fin de mars dernier. Ainsi, le chiffre d’affaires progresse de 7 % pour se situer à hauteur de Rs 30 milliards. Les secteurs porteurs demeurent le pôle hôtellerie, le développement du secteur de la santé et l’amélioration des revenus bancaires de BNI Madagascar. Ces résultats sont partiellement atténués par un repli du segment textile au niveau régional. C’est ce qu’indique un communiqué émis à cet effet.
Néanmoins, le groupe continue de bénéficier d’une base de revenus bien diversifiée, avec près de 50 % libellés en devises étrangères. L’EBITDA s’établit à Rs 5,9 milliards, en hausse de 12 %, avec une marge en amélioration à 19,7 %, reflétant la contribution positive de la majorité des pôles et des gains d’efficacité continus, malgré des conditions plus complexes dans les activités textiles régionales.
Le bénéfice net après impôt s’élève à Rs 2,9 milliards, demeurant stable sur la période. La hausse de l’EBITDA est compensée par une contribution plus modérée des sociétés associées et des coentreprises, ainsi que par une augmentation des charges financières et fiscales.
Le bénéfice attribuable aux actionnaires s’élève à Rs 1,4 milliard, soit un bénéfice par action de Re 0.82.
Le flux de trésorerie disponible atteint Rs 3,4 milliards, soutenu par une génération de trésorerie opérationnelle plus élevée dans la plupart des pôles, une gestion maîtrisée du besoin en fonds de roulement et une discipline d’investissement rigoureuse, soit 56,7 % de l’EBITDA.
La dette nette portant intérêts est de l’ordre de Rs 16,4 milliards, en lien avec la consolidation de la participation dans C-Care International Limited (CCIL), l’augmentation des capacités dans le pôle santé, le développement de l’unité de fabrication de dispositifs médicaux en Inde ainsi que les rénovations hôtelières engagées au sein du portefeuille Riveo. Le ratio d’endettement s’établit à 30,4 %, avec une dette nette représentant 2,1x l’EBITDA.
Commentant ces résultats, Jérôme de Chasteauneuf, Group Finance Director de CIEL Limited indique que « dans un contexte géopolitique qui demeure incertain, le Groupe réalise une performance soutenue, portée par son portefeuille diversifié et la solidité de ses flux de trésorerie. »
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Analyse des performances par pôle d’activités — Hôtellerie : ralentissement ponctuel en mars
Le pôle enregistre une performance solide sur la période, soutenue par la dynamique continue du portefeuille Sunlife et la progression des actifs de Riveo après la réouverture des principaux établissements, malgré un ralentissement ponctuel de la demande en mars lié aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient.
Le chiffre d’affaires progresse de 23 % à Rs 8,1 milliards, porté par une amélioration de 11,5 % du RevPAR chez Sunlife et par les ventes immobilières du projet La Pirogue Residences.
L’EBITDA s’établit à Rs 2,4 milliards, reflétant un levier opérationnel favorable, une amélioration des marges et une gestion rigoureuse des coûts, avec le portefeuille Sunlife comme principal moteur de contribution.
Le bénéfice net après impôt atteint Rs 1,1 milliard, soutenu par la progression de la rentabilité de Sunlife, partiellement atténuée par l’impact des coûts de repositionnement et de redéploiement de Riveo ainsi que par une hausse des charges fiscales au niveau du pôle.
Textile : part croissance des opérations en Asie
Le chiffre d’affaires s’établit à Rs 11,6 milliards, avec une part croissante des opérations en Asie, qui représentent 55 % des revenus du pôle.
L’EBITDA ressort à Rs 795 millions, impacté par la performance des opérations régionales.
Les activités en Asie demeurent le principal moteur de rentabilité du pôle, avec une contribution de Rs 491 millions, compensant la contre-performance des activités régionales et soutenant un bénéfice net après impôt qui s’établit à Rs 223 millions.
Le groupe maintient ses priorités autour du repositionnement des opérations régionales tout en s’appuyant sur la solidité de sa plateforme industrielle en Asie, dans un environnement commercial en évolution.
Finance et les revenus hors intérêts
Le chiffre d’affaires s’établit à Rs 5 milliards, soutenu par la progression des revenus hors intérêts et un environnement de taux d’intérêt plus favorable à BNI Madagascar.
L’EBITDA atteint Rs 1,8 milliard, en hausse de 17 %, reflétant l’amélioration des marges nettes d’intérêt, des conditions de financement plus favorables et une meilleure efficacité opérationnelle.
Le bénéfice net après impôt s’établit à Rs 1,3 milliard, stable sur la période, l’amélioration des activités sous-jacentes étant compensée par des charges de provisions plus élevées à BNI Madagascar.
La contribution en retrait de Bank One, à Rs 201 millions, liée à des charges fiscales plus élevées et à une augmentation des provisions de crédit, vient modérer la performance globale du pôle.
Santé, une dynamique positive
Le pôle Santé maintient une dynamique positive, avec un chiffre d’affaires en hausse de 18 % à Rs 5 milliards, porté par la croissance continue des activités à Maurice et en Ouganda, un niveau d’activité soutenu, l’augmentation des capacités et le développement des services de diagnostic.
L’EBITDA s’établit à Rs 1 milliard, en hausse de 25 %, reflétant un levier opérationnel favorable et une gestion efficace des coûts dans l’ensemble des régions.
Le bénéfice net après impôt atteint Rs 426 millions, soutenu par une solide exécution opérationnelle.
Immobilier, retour à un résultat positif
Le chiffre d’affaires progresse de 19 % à Rs 279 millions, bénéficiant des revenus locatifs récurrents du portefeuille Evolis.
L’EBITDA s’élève à Rs 69 millions, porté par la bonne tenue du portefeuille Evolis.
Le projet Ferney Farm Living entre dans sa phase finale de réalisation, avec les premières livraisons attendues au cours du dernier trimestre de l’exercice, tandis que les travaux d’infrastructure du projet de développement se poursuivent.
Le bénéfice net après impôt ressort à Rs 2 millions, marquant un retour à un résultat positif sur la période.
Agro, Miwa en nette amélioration
La contribution du pôle progresse sur la période et s’établit à Rs 190 millions.
Miwa Sugar affiche des résultats en nette amélioration, soutenus par la hausse des volumes de ventes et des prix du sucre, ainsi que par des gains d’efficacité opérationnelle en Tanzanie et au Kenya.
Les résultats d’Alteo reflètent une amélioration de l’exécution opérationnelle dans les activités sucrières, avec une production en hausse et des volumes additionnels de sucres spéciaux, toutefois impactée par une contribution plus modérée de l’Immobilier, en lien avec le cycle de développement de ses projets.
